Fonds de roulement net

Le fonds de roulement net est le montant global de tous les actifs et passifs courants. Il est utilisé pour mesurer la liquidité à court terme d'une entreprise et peut également être utilisé pour obtenir une impression générale de la capacité de la direction de l'entreprise à utiliser les actifs de manière efficace. Pour calculer le fonds de roulement net, utilisez la formule suivante:

+ Trésorerie et équivalents de trésorerie

+ Investissements commercialisables

+ Comptes clients

+ Inventaire

- Comptes fournisseurs

= Fonds de roulement net

Si le chiffre du fonds de roulement net est substantiellement positif, cela indique que les fonds à court terme disponibles à partir des actifs courants sont plus que suffisants pour payer les passifs courants lorsqu'ils arrivent à échéance. Si le chiffre est substantiellement négatif, il se peut que l'entreprise ne dispose pas de fonds suffisants pour payer ses dettes courantes et qu'elle soit en danger de faillite. Le chiffre du fonds de roulement net est plus informatif lorsqu'il est suivi sur une ligne de tendance, car cela peut montrer une amélioration ou une diminution graduelle du montant net du fonds de roulement au fil du temps.

Le fonds de roulement net peut également être utilisé pour estimer la capacité d'une entreprise à croître rapidement. S'il dispose de réserves de trésorerie substantielles, il peut disposer de suffisamment de liquidités pour développer rapidement l'entreprise. À l'inverse, une situation de fonds de roulement serrée fait qu'il est peu probable qu'une entreprise ait les moyens financiers d'accélérer son rythme de croissance. Un indicateur plus spécifique de la capacité de croissance est lorsque les délais de paiement des comptes clients sont plus courts que les termes des comptes fournisseurs, ce qui signifie qu'une entreprise peut collecter des liquidités auprès de ses clients avant de devoir payer ses fournisseurs.

Le chiffre du fonds de roulement net peut être extrêmement trompeur pour les raisons suivantes:

• Marge de crédit . Une entreprise peut disposer d'une large marge de crédit qui peut facilement compenser tout déficit de financement à court terme indiqué par la mesure du fonds de roulement net, il n'y a donc pas de risque réel de faillite. Au lieu de cela, la marge de crédit est utilisée chaque fois qu'une obligation doit être payée. Une vue plus nuancée consiste à représenter le fonds de roulement net par rapport au solde disponible sur la ligne de crédit. si la ligne a été presque consommée, alors il y a un plus grand potentiel pour un problème de liquidité.

• Anomalies . Si elle n'est mesurée qu'à une seule date, la mesure peut inclure une anomalie qui n'indique pas la tendance générale du fonds de roulement net. Par exemple, un grand compte à payer non récurrent peut ne pas encore être payé, et semble donc créer un chiffre de fonds de roulement net plus petit.

• Liquidité . Les actifs à court terme ne sont pas nécessairement très liquides et peuvent donc ne pas être utilisables pour rembourser les passifs à court terme. En particulier, les stocks ne peuvent être convertibles en espèces qu'avec une forte décote, voire pas du tout. De plus, les comptes débiteurs peuvent ne pas être recouvrables à court terme, surtout si les conditions de crédit sont excessivement longues. Il s'agit d'un problème particulier lorsque les gros clients ont un pouvoir de négociation considérable sur l'entreprise et peuvent donc délibérément retarder leurs paiements.

Le montant du fonds de roulement net peut être modifié favorablement en se livrant à l'une des activités suivantes:

• Exiger des clients qu'ils paient dans un délai plus court. Cela peut être difficile lorsque les clients sont importants et puissants.

• Être plus actif dans le recouvrement des créances impayées, même s'il existe un risque d'ennuyer les clients.

• S'engager dans des achats d'inventaire juste à temps pour réduire l'investissement en stock, bien que cela puisse augmenter les coûts de livraison.

• Renvoyer les stocks inutilisés aux fournisseurs en échange de frais de réapprovisionnement.

• Prolonger le nombre de jours avant que les comptes fournisseurs ne soient payés, même si cela risque de gêner les fournisseurs.

Le suivi du niveau du fonds de roulement net est une préoccupation centrale du personnel de la trésorerie, qui est chargé de prévoir les niveaux de trésorerie et les exigences de dette nécessaires pour compenser les déficits de trésorerie prévus.

Termes similaires

Le fonds de roulement net est également appelé fonds de roulement.