La différence entre les actions et les obligations
La différence entre les actions et les obligations est que les actions sont des parts de propriété d'une entreprise, tandis que les obligations sont une forme de dette que l'entité émettrice promet de rembourser à un moment donné dans le futur. Un équilibre entre les deux types de financement doit être atteint pour assurer une structure de capital appropriée pour une entreprise. Plus précisément, voici les principales différences entre les actions et les obligations:
Priorité de remboursement . En cas de liquidation d'une entreprise, les détenteurs de ses actions ont la dernière créance sur les liquidités résiduelles, tandis que les détenteurs de ses obligations ont une priorité considérablement plus élevée, selon les termes des obligations. Cela signifie que les actions sont un investissement plus risqué que les obligations.
Paiements périodiques . Une entreprise a la possibilité de récompenser ses actionnaires avec des dividendes, alors qu'elle est généralement obligée de verser des intérêts périodiques à ses détenteurs d'obligations pour des montants très spécifiques. Certains accords obligataires permettent à leurs émetteurs de retarder ou d'annuler les paiements d'intérêts, mais ce n'est pas une caractéristique commune. Une fonction de paiement différé ou d'annulation réduit le montant que les investisseurs seront prêts à payer pour une obligation.
Droits de vote . Les détenteurs d'actions peuvent voter sur certaines questions d'entreprise, telles que l'élection des administrateurs. Les détenteurs d'obligations n'ont aucun droit de vote.
Il existe également des variantes du concept d'actions et d'obligations qui partagent les caractéristiques des deux. En particulier, certaines obligations ont des caractéristiques de conversion qui permettent aux détenteurs d'obligations de convertir leurs obligations en actions de la société à certains ratios prédéterminés entre actions et obligations. Cette option est utile lorsque le prix des actions d'une société augmente, permettant aux obligataires de réaliser une plus-value immédiate. La conversion en actions donne également à un ancien détenteur d'obligations le droit de voter sur certaines questions d'entreprise.
Les actions et les obligations peuvent être négociées sur une bourse publique. C'est un phénomène courant pour les grandes entreprises publiques, et beaucoup plus rare pour les petites entités qui ne veulent pas subir les dépenses démesurées de leur entrée en bourse.
