Comment calculer la valeur actuelle d'une obligation
Une obligation est une obligation de payer fixe émise par une société ou une entité gouvernementale aux investisseurs. L'émetteur peut avoir intérêt à rembourser l'obligation de manière anticipée, afin de pouvoir refinancer à un taux d'intérêt inférieur. Si tel est le cas, il peut être utile de calculer la valeur actuelle de l'obligation. Les étapes à suivre dans ce processus sont répertoriées ci-dessous. Tout d'abord, nous devons utiliser plusieurs hypothèses au cours des étapes de calcul. Les hypothèses sont:
Le montant du bon est de 100 000 $
La date d'échéance de l'obligation est dans cinq ans
L'obligation paie 6% à la fin de chaque année
Avec ces informations, nous pouvons maintenant calculer la valeur actuelle de l'obligation, comme suit:
Déterminez les intérêts payés sur l'obligation par an. Dans ce cas, le montant est de 6 000 $, soit 100 000 $ multiplié par le taux d'intérêt de 6% sur l'obligation.
Consultez les médias financiers pour déterminer le taux d'intérêt du marché pour des obligations similaires. Ces obligations ont la même date d'échéance, le même taux d'intérêt déclaré et la même cote de crédit. Dans ce cas, le taux d'intérêt du marché est de 8%, car les obligations similaires sont évaluées pour produire ce montant. Le taux indiqué sur notre exemple d'obligation n'étant que de 6%, le prix de l'obligation est décompté, de sorte que les investisseurs peuvent l'acheter tout en atteignant le taux du marché de 8%.
Aller à une valeur actuelle de 1 $ table et localiser la valeur actuelle du montant nominal de l'obligation. Dans ce cas, le facteur de valeur actuelle pour quelque chose payable en cinq ans à un taux d'intérêt de 6% est de 0,7473. Par conséquent, la valeur actuelle de la valeur nominale de l'obligation est de 74 730 $, soit 100 000 $ multipliée par le facteur de valeur actuelle de 0,7473.
Accédez à la valeur actuelle d'une table de rente ordinaire et recherchez la valeur actuelle du flux de paiements d'intérêts, en utilisant le taux du marché de 8%. Ce montant est de 3,9927. Par conséquent, la valeur actuelle du flux de paiements d'intérêts de 6 000 $ est de 23 956 $, ce qui correspond à 6 000 $ multiplié par le facteur de valeur actuelle de 3,9927.
Additionnez les deux chiffres de la valeur actuelle pour arriver à la valeur actuelle de l'obligation. Dans ce cas, il est de 98 686 $, ce qui correspond à la valeur actuelle de l'obligation de 74 730 $ plus la valeur actuelle des intérêts de 23 956 $.
