Taux de rotation total des actifs
Le ratio de rotation totale des actifs compare les ventes d'une entreprise à sa base d'actifs. Le ratio mesure la capacité d'une organisation à produire efficacement des ventes et est généralement utilisé par des tiers pour évaluer les opérations d'une entreprise. Idéalement, une entreprise dont le taux de rotation totale des actifs est élevé peut fonctionner avec moins d'actifs qu'un concurrent moins efficace, et a donc besoin de moins de dettes et de capitaux propres pour fonctionner. Le résultat devrait être un rendement comparativement plus élevé pour ses actionnaires.
La formule de rotation totale des actifs est:
Ventes nettes ÷ Total des actifs = Rotation totale des actifs
Par exemple, une entreprise qui a des ventes nettes de 10 000 000 USD et un actif total de 5 000 000 USD a un ratio de rotation de l'actif total de 2,0. Ce calcul est généralement effectué sur une base annuelle.
Il est préférable de tracer le ratio sur une ligne de tendance, pour repérer les changements significatifs au fil du temps. Aussi, comparez-le au même ratio pour les concurrents, ce qui peut indiquer quelles autres entreprises sont plus efficaces pour tirer plus de ventes de leurs actifs.
Il y a plusieurs problèmes avec le ratio, qui sont:
La mesure suppose que les ventes supplémentaires sont bonnes, alors qu'en réalité, la véritable mesure de la performance est la capacité à générer un profit à partir des ventes. Ainsi, un taux de rotation élevé n'entraîne pas nécessairement plus de bénéfices.
Le ratio n'est utile que dans les industries à plus forte intensité de capital, impliquant généralement la production de biens. Une industrie de services a généralement une base d'actifs beaucoup plus petite, ce qui rend le ratio moins pertinent.
Une entreprise peut avoir choisi d'externaliser ses installations de production, auquel cas elle dispose d'une base d'actifs bien inférieure à celle de ses concurrents. Cela peut entraîner un niveau de chiffre d'affaires beaucoup plus élevé, même si l'entreprise n'est pas plus rentable que ses concurrents.
Une entreprise peut être pénalisée pour avoir délibérément augmenté ses actifs afin d'améliorer sa position concurrentielle, par exemple en augmentant les niveaux de stocks afin de traiter plus de commandes de clients dans un court laps de temps.
Le dénominateur comprend l'amortissement cumulé, qui varie en fonction de la politique de l'entreprise concernant l'utilisation de l'amortissement accéléré. Cela n'a rien à voir avec les performances réelles, mais peut fausser les résultats de la mesure.
En général, la mesure du rendement des actifs est meilleure que le ratio de rotation totale des actifs, car elle met l’accent sur les bénéfices plutôt que sur les ventes.
