Qu'est-ce qui cause une modification du fonds de roulement?
Une variation du fonds de roulement est la différence du montant net du fonds de roulement d'une période comptable à l'autre. Un objectif de gestion est de réduire toute variation à la hausse du fonds de roulement, minimisant ainsi la nécessité d'acquérir des fonds supplémentaires. Le fonds de roulement net est défini comme l'actif courant moins le passif courant. Ainsi, si le fonds de roulement net à la fin de février est de 150 000 $ et il est de 200 000 $ à la fin de mars, alors la variation du fonds de roulement correspond à une augmentation de 50 000 $. L'entreprise devrait trouver un moyen de financer cette augmentation de son actif en fonds de roulement, peut-être au moyen de l'une des options de financement suivantes:
Vendre des actions
Augmentation des profits
Vendre des actifs
Contracter une nouvelle dette
Voici un certain nombre d'actions pouvant entraîner des changements dans le fonds de roulement:
Politique de crédit . Une entreprise resserre sa politique de crédit, ce qui réduit l'encours des comptes débiteurs et libère ainsi des liquidités. Cependant, il peut y avoir une baisse compensatoire des ventes nettes. Une politique de crédit plus souple a l'effet inverse.
Politique de collecte . Une politique de recouvrement plus agressive devrait se traduire par des recouvrements plus rapides, ce qui réduit le montant total des comptes clients. C'est une source de liquidités. Une politique de collecte moins agressive a l'effet inverse.
Planification des stocks . Une entreprise peut choisir d'augmenter ses niveaux de stocks afin d'améliorer son taux de traitement des commandes. Cela augmentera l'investissement dans les stocks et utilise donc des liquidités. La réduction des niveaux de stock a l'effet inverse.
Pratiques d'achat . Le service des achats peut décider de réduire ses coûts unitaires en achetant des volumes plus importants. Les volumes plus importants augmentent l'investissement dans les stocks, qui est une utilisation de trésorerie. L'achat en plus petites quantités a l'effet inverse.
Période de paiement des comptes fournisseurs . Une entreprise négocie avec ses fournisseurs des délais de paiement plus longs. C'est une source de liquidités, même si les fournisseurs peuvent augmenter les prix en réponse. La réduction des conditions de paiement des comptes fournisseurs a l'effet inverse.
Taux de croissance . Si une entreprise se développe rapidement, cela nécessite des changements importants de son fonds de roulement d'un mois à l'autre, car l'entreprise doit investir de plus en plus dans les comptes clients et les stocks. Il s'agit d'une utilisation majeure de l'argent liquide. Le problème peut être réduit par une réduction correspondante du taux de croissance.
Stratégie de couverture . Si une entreprise utilise activement des techniques de couverture pour générer des flux de trésorerie compensatoires, il est moins probable que des changements inattendus du fonds de roulement se produisent, bien qu'il y ait un coût de transaction associé aux opérations de couverture elles-mêmes.
Le suivi de l'évolution du fonds de roulement est l'une des tâches clés du directeur financier, qui peut modifier les pratiques de l'entreprise pour affiner les niveaux de fonds de roulement. Il est également important de comprendre les variations du fonds de roulement du point de vue de la prévision des flux de trésorerie, afin qu'une entreprise ne subisse pas une demande inattendue de trésorerie.
