Comment calculer le coût de la dette après impôt

Le coût de la dette après impôt est le coût initial de la dette, ajusté des effets du taux d'imposition différentiel. La formule est:

Coût de la dette avant impôt x (100% - taux d'imposition différentiel)

= Coût de la dette après impôt

Par exemple, une entreprise a un prêt en cours avec un taux d'intérêt de 10%. Les taux d'imposition différentiels de l'entreprise sont de 25% pour les impôts fédéraux et de 5% pour les impôts des États, soit un taux d'imposition total de 30%. Le coût de la dette après impôts qui en résulte est de 7%, pour lequel le calcul est:

10% de coût de la dette avant impôts x (taux d'imposition différentiel de 100% à 30%)

= 7% de coût de la dette après impôt

Dans l'exemple, le coût net de la dette envers l'organisation diminue, car l'intérêt de 10% payé au prêteur réduit le revenu imposable déclaré par l'entreprise. Pour continuer avec l'exemple, si le montant de la dette en cours était de 1 000 000 $, le montant des intérêts débiteurs déclarés par l'entreprise serait de 100 000 $, ce qui réduirait son impôt sur le revenu de 30 000 $.

Le coût de la dette après impôts peut varier en fonction du taux d'imposition différentiel d'une entreprise. Si les bénéfices sont assez faibles, une entité sera soumise à un taux d'imposition beaucoup plus bas, ce qui signifie que le coût de la dette après impôt augmentera. À l'inverse, à mesure que les bénéfices de l'organisation augmenteront, elle sera soumise à un taux d'imposition plus élevé, de sorte que son coût de la dette après impôts diminuera.

Le coût de la dette après impôts est inclus dans le calcul du coût du capital d'une entreprise. L'autre élément du coût du capital est le coût des capitaux propres.