Ratio de couverture en espèces
Le ratio de couverture en espèces est utile pour déterminer le montant des liquidités disponibles pour payer les intérêts débiteurs d'un emprunteur et est exprimé sous forme de rapport entre les liquidités disponibles et le montant des intérêts à payer. Pour démontrer une capacité de paiement suffisante, le ratio doit être nettement supérieur à 1: 1.
Pour calculer le ratio de couverture en espèces, prenez le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) du compte de résultat, ajoutez-y toutes les dépenses non monétaires incluses dans l'EBIT (telles que la dépréciation et l'amortissement) et divisez par les intérêts débiteurs. La formule est:
(Bénéfice avant intérêts et impôts + dépenses autres qu'en espèces) ÷ Intérêts débiteurs
Par exemple, le contrôleur de la Anderson Boat Company (ABC) est préoccupé par le fait que la société a récemment contracté de nombreuses dettes pour payer un rachat par emprunt et veut s'assurer qu'il y a suffisamment de liquidités pour payer sa nouvelle charge d'intérêts . La société génère un bénéfice avant intérêts et impôts de 1 200 000 $ et enregistre un amortissement annuel de 800 000 $. ABC devrait payer 1 500 000 $ en frais d'intérêts au cours de l'année à venir. Sur la base de ces informations, ABC a le ratio de couverture en espèces suivant:
(BAII de 1 200 000 $ + amortissement de 800 000 $) ÷ Dépenses d'intérêts de 1 500 000 $
= 1,33 ratio de couverture en espèces
Le calcul révèle qu'ABC peut payer ses frais d'intérêts, mais qu'il lui reste très peu de liquidités pour tout autre paiement.
Il peut y avoir un certain nombre d'éléments non monétaires supplémentaires à soustraire dans le numérateur de la formule. Par exemple, il peut y avoir eu des frais importants pendant une période pour augmenter les réserves pour les remises de vente, les retours de produits, les créances douteuses ou l'obsolescence des stocks. Si ces éléments non monétaires sont importants, assurez-vous de les inclure dans le calcul. De plus, les intérêts débiteurs au dénominateur ne doivent inclure que les intérêts débiteurs réels à payer - s'il y a une prime ou une réduction par rapport au montant payé, il ne s'agit pas d'un paiement en espèces et ne doit donc pas être inclus dans le dénominateur.
