Ratios de levier
Les ratios de levier sont utilisés pour déterminer le niveau relatif d'endettement qu'une entreprise a contracté. Ces ratios comparent la dette totale aux actifs ou aux capitaux propres d'une entreprise. Un ratio élevé indique qu'une entreprise peut avoir contracté un niveau d'endettement plus élevé que ce à quoi on peut raisonnablement s'attendre pour assurer le service des flux de trésorerie continus. Les deux principaux ratios de levier sont:
Ratio d'endettement . Compare les actifs à la dette et est calculé comme la dette totale divisée par le total des actifs. Un ratio élevé indique que la majeure partie des achats d'actifs est financée par la dette.
Ratio dette / capitaux propres . Compare les capitaux propres à la dette et est calculé comme la dette totale divisée par le total des capitaux propres. Un ratio élevé indique que les propriétaires d'entreprise ne fournissent peut-être pas suffisamment de capitaux propres pour financer une entreprise.
Les ratios d'endettement sont essentiellement des mesures du risque, car un emprunteur qui ne peut pas rembourser ses dettes court un risque considérable d'entrer sous la protection de la loi sur la faillite. Cependant, un effet de levier modeste peut être avantageux pour les actionnaires, car cela signifie qu'une entreprise minimise son utilisation des capitaux propres pour financer ses opérations, ce qui augmente le rendement des capitaux propres pour les actionnaires existants.
Un prêteur potentiel peut utiliser des ratios d'endettement dans le cadre de son analyse de l'opportunité de prêter des fonds à une entreprise. Cependant, ces ratios ne fournissent pas d'informations suffisantes pour une décision de prêt. Un prêteur doit également savoir si une entreprise génère des flux de trésorerie suffisants pour rembourser sa dette, ce qui implique un examen à la fois du compte de résultat et de l'état des flux de trésorerie. Un prêteur examinera également le budget d'une entreprise, pour voir si les flux de trésorerie prévus peuvent continuer à soutenir les paiements de la dette en cours.
En outre, la nature du secteur dans lequel une entreprise est située joue un rôle important dans la décision de prêt. Par exemple, si un secteur a peu de concurrents, qu'il y a des barrières élevées à l'entrée et qu'il y a une longue histoire de bénéfices supérieurs à la moyenne, une organisation pourrait probablement maintenir un endettement élevé sur une longue période. À l'inverse, dans un secteur où les parts de marché changent continuellement, les cycles de produits sont courts et les besoins d'investissement en capital élevés, il est assez difficile d'avoir des flux de trésorerie stables - et les prêteurs seront moins enclins à prêter de l'argent.
En bref, les ratios d'endettement sont utilisés pour une partie de l'analyse pour déterminer s'il faut prêter de l'argent, mais de nombreuses informations supplémentaires sont nécessaires avant qu'une décision de prêt puisse être prise.
