Analyse du ratio
L'analyse des ratios est la comparaison des postes dans les états financiers d'une entreprise. L'analyse des ratios est utilisée pour évaluer un certain nombre de problèmes avec une entité, tels que sa liquidité, l'efficacité de ses opérations et sa rentabilité. Ce type d'analyse est particulièrement utile pour les analystes en dehors d'une entreprise, car leur principale source d'information sur une organisation est ses états financiers. L'analyse des ratios est moins utile aux initiés de l'entreprise, qui ont un meilleur accès à des informations opérationnelles plus détaillées sur l'organisation. L'analyse des ratios est particulièrement utile lorsqu'elle est utilisée des deux manières suivantes:
Ligne de tendance . Calculez chaque ratio sur un grand nombre de périodes de rapport, pour voir s'il y a une tendance dans les informations calculées. La tendance peut indiquer des difficultés financières qui ne seraient pas apparentes autrement si les ratios étaient examinés pour une seule période. Les lignes de tendance peuvent également être utilisées pour estimer la direction des performances futures du ratio.
Comparaison de l'industrie . Calculez les mêmes ratios pour les concurrents du même secteur et comparez les résultats de toutes les entreprises examinées. Étant donné que ces entreprises opèrent probablement avec des investissements en immobilisations similaires et ont des structures de capital similaires, les résultats d'une analyse de ratio devraient être similaires. Si ce n'est pas le cas, cela peut indiquer un problème potentiel, ou l'inverse - la capacité d'une entreprise à générer un profit nettement supérieur à celui du reste de l'industrie. L'approche de comparaison industrielle est utilisée pour l'analyse sectorielle, afin de déterminer quelles entreprises au sein d'un secteur sont les plus (et les moins) valables.
Il existe plusieurs centaines de ratios possibles qui peuvent être utilisés à des fins d'analyse, mais seul un petit groupe central est généralement utilisé pour acquérir une compréhension d'une entité. Ces ratios comprennent:
Ratio actuel . Compare les actifs courants aux passifs courants, pour voir si une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour payer ses passifs immédiats.
Jours de vente exceptionnels . Détermine la capacité d'une entreprise à émettre efficacement des crédits aux clients et à être remboursés en temps opportun.
Ratio dette / capitaux propres . Compare la proportion de la dette aux capitaux propres, pour voir si une entreprise s'est endettée trop.
Ratio de distribution des dividendes . Il s'agit du pourcentage des revenus versés aux investisseurs sous forme de dividendes. Si le pourcentage est faible, cela indique qu'il est possible que les paiements de dividendes augmentent considérablement.
Ratio de profit brut . Calcule la proportion des revenus générés par la vente de biens ou de services, avant que les frais administratifs ne soient inclus. Une baisse de ce pourcentage pourrait signaler une pression sur les prix sur les activités de base d'une entreprise.
Rotation des stocks . Calcule le temps nécessaire pour vendre les stocks. Un chiffre d'affaires faible indique qu'une entreprise a un investissement excessif dans ses stocks et qu'elle risque donc d'avoir des stocks obsolètes.
Ratio de bénéfice net . Calcule la proportion du bénéfice net par rapport aux ventes; une faible proportion peut indiquer une structure de coûts gonflée ou une pression sur les prix.
Ratio prix-bénéfice . Compare le prix payé pour les actions d'une entreprise aux bénéfices déclarés par l'entreprise. Un ratio excessivement élevé indique qu'il n'y a aucune base pour un cours élevé des actions, ce qui pourrait présager une baisse du cours des actions.
Retour sur actifs . Calcule la capacité de la direction à utiliser efficacement les actifs pour générer des bénéfices. Un faible rendement indique un investissement gonflé en actifs.
