Définition du ratio de couverture
Un ratio de couverture mesure la capacité d'une entreprise à payer ses dettes en temps opportun. Les ratios de couverture sont couramment utilisés par les créanciers et les prêteurs, tant pour leurs clients existants que pour les nouveaux clients demandant un crédit. Les ratios peuvent être utilisés en interne, mais généralement uniquement lorsque les clauses de prêt exigent qu'une entreprise doit maintenir un certain ratio minimum ou bien faire face à une annulation de prêt.
Un ratio de couverture pourrait se concentrer uniquement sur la capacité de rembourser les intérêts d'un prêt (le ratio de couverture des intérêts) ou examiner la capacité de rembourser à la fois les intérêts et les remboursements de principal prévus sur un prêt (le ratio de couverture du service de la dette). Ce dernier type de mesure est préférable, car il fournit l'analyse la plus détaillée de la capacité d'une entreprise à honorer ses dettes.
Il n'y a pas de multiple de couverture particulier qui soit spécifiquement considéré comme bon ou mauvais. En général, plus le ratio est élevé, meilleure est la probabilité qu'une entreprise soit en mesure de payer ses dettes. Si un ratio est inférieur à 1: 1, c'est un indicateur fort de problèmes de paiement imminents. La meilleure façon d'examiner un ratio de couverture est de le tracer sur une ligne de tendance sur une longue période de temps; si la tendance est à la baisse, cela peut être un indicateur de problèmes futurs, même si le ratio est actuellement suffisamment élevé pour indiquer un niveau de liquidité raisonnable. Le ratio peut également être comparé au même calcul pour les concurrents, pour voir comment l'entreprise ciblée fonctionne par rapport à ses pairs.
Les ratios de couverture doivent être évalués de concert avec la volatilité des flux de trésorerie des entreprises. Si les flux de trésorerie fluctuent beaucoup au fil du temps, même un ratio de couverture élevé peut ne pas fournir une indication adéquate de la capacité de payer. À l'inverse, si les flux de trésorerie de l'entreprise sont extrêmement stables et fiables, un ratio de couverture beaucoup plus faible peut encore donner au créancier ou au prêteur une certaine confiance en matière de remboursement.
