Le taux de rendement effectif

Le taux de rendement effectif est le taux de rendement généré par un investissement lorsque tous les facteurs ayant une incidence sur les recettes sont pris en compte. Cette approche génère la vision la plus complète du retour sur investissement. Ces facteurs comprennent:

• Le prix d'achat de l'instrument
• Le taux d'intérêt déclaré à payer par l'émetteur de l'instrument
• Toute composition utilisée dans le calcul des intérêts payés

Le taux de rendement effectif est influencé par chacun de ces facteurs de la manière suivante:

• Prix ​​payé . L'investisseur peut acheter un instrument d'investissement à un prix inférieur à son prix indiqué, auquel cas le taux de rendement effectif augmente. À l'inverse, l'investisseur peut être disposé à acheter un instrument d'investissement à un prix supérieur à son prix indiqué, auquel cas le taux de rendement effectif diminue. Par exemple, une obligation à 6% achetée pour 980 $ a un taux de rendement effectif plus élevé qu'une obligation à 6% achetée pour 1 020 $, même si les deux obligations ont une valeur nominale de 1 000 $.
• Taux d'intérêt déclaré . Le taux d'intérêt déclaré sur un investissement n'a pas d'incidence directe sur le taux de rendement effectif; au contraire, elle n'a d'incidence sur le taux effectif que lorsque le prix payé ou les effets de la composition sont considérés.
• Compounding . Les conditions d'un instrument d'investissement peuvent stipuler qu'il n'y a pas de composition des intérêts, auquel cas le taux d'intérêt indiqué est le taux d'intérêt réel payé. Cependant, si la composition est autorisée, par exemple sur une base mensuelle ou trimestrielle, le taux d'intérêt effectif augmente. Par exemple, si le taux d'intérêt déclaré de 6% sur un placement de 1000 $ se compose mensuellement, le taux de rendement effectif pour le premier mois est à un taux annualisé de 6%, mais le montant annualisé pour le deuxième mois est de 6,03%, puisque le les intérêts gagnés le premier mois sont ajoutés au solde du capital du placement aux fins du calcul des intérêts.

Une définition plus limitée du taux de rendement effectif consiste à se concentrer uniquement sur l'impact de la composition, plutôt que d'inclure également le prix auquel un instrument d'investissement a été acheté (qui peut différer de sa valeur nominale).