Déclaration d'initié sur la propriété et la négociation de titres

La déclaration des titres d'initiés est la déclaration obligatoire de l'activité d'actionnariat des initiés. Il vise à informer le public des changements de propriété qui peuvent avoir un impact sur ses décisions d'investissement. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les administrateurs, dirigeants et actionnaires plus importants d'une société publique déposent des rapports auprès de la SEC concernant leurs participations dans l'entreprise. La SEC met ces informations à la disposition du public et les soumissions peuvent également servir de base à des enquêtes sur des questions de propriété.

La SEC définit un dirigeant qui doit s'engager dans le dépôt de ce rapport comme:

… Le président, le directeur financier principal, le comptable principal (ou, à défaut, le contrôleur) et le vice-président de la société en charge d'une unité commerciale principale, d'une division ou d'une fonction (comme les ventes, l'administration ou finances), tout autre dirigeant exerçant une fonction d'élaboration des politiques ou toute autre personne exerçant des fonctions d'élaboration de politiques similaires pour l'entreprise.

Un bénéficiaire effectif doit également déposer des rapports. Il s'agit de toute personne ayant un intérêt direct ou indirect dans les titres de participation de l'entreprise et qui détient plus de 10% d'une catégorie de titres de participation nominatifs de la société. Cette définition ne s'applique pas aux courtiers, aux banques ou aux régimes d'avantages sociaux des employés. Des exemples de bénéficiaires effectifs sont les membres de la famille immédiate s'ils partagent le même ménage. Pour arriver au chiffre de 10%, vous devez inclure tous les droits à l'appréciation d'actions, les options et les bons de souscription en circulation. Les options et les bons de souscription doivent être inclus même si leurs prix d'exercice sont actuellement supérieurs au prix du marché (et sont donc peu susceptibles d'être exercés).

Formulaires de signalement d'initié

La SEC oblige les initiés à déclarer en utilisant trois formulaires. Les formulaires sont:

• Formulaire 3 . Révèle la propriété initiale des titres de participation de la société. Si les titres viennent d'être enregistrés, ce formulaire doit être déposé au plus tard à la date d'entrée en vigueur de la déclaration d'enregistrement. Si le déclarant vient d'être classé comme étant tenu de déposer, il dispose de 10 jours pour déposer le rapport.
• Formulaire 4 . Révèle les changements dans la propriété d'une personne de l'émetteur. Une fois le changement de propriétaire intervenu, le formulaire doit être déposé avant la fin du deuxième jour ouvrable suivant. Les changements de propriété directs et indirects sont déclarés sur des lignes distinctes du formulaire. Si la personne acquiert des valeurs mobilières ne dépassant pas 10 000 $, il n'est pas nécessaire de produire ce formulaire. Bon nombre de ces formulaires peuvent être remplis si une personne participe à un programme continu d'achat ou de vente d'actions. L'obligation de dépôt se poursuit pendant six mois après qu'une personne a cessé d'être un dirigeant ou un administrateur de l'émetteur.
• Formulaire 5 . Est destiné à être un formulaire récapitulatif à déposer à la fin de l'année, sur lequel sont notées toutes les opérations supplémentaires pour lesquelles une personne était dispensée de produire un formulaire 4. Le formulaire doit être déposé dans les 45 jours suivant la fin de l'exercice les affaires.

Le formulaire 4 est le plus fréquemment déposé des trois formulaires, car il peut y avoir un grand nombre de transactions individuelles nécessitant une documentation au cours d'une année.

L'entité émettrice n'est pas responsable du dépôt de ces formulaires, mais doit indiquer dans sa circulaire de sollicitation de procurations annuelle si elle a connaissance de dépôts manquants ou intempestifs.