Comment calculer la version bêta

Le bêta d'une action est une mesure de sa volatilité des prix par rapport à la volatilité du marché. Si bêta est égal à 1, alors sa variabilité est exactement la même que celle du marché dans son ensemble. Si le bêta est supérieur à 1, le prix d'une action est plus volatil que le niveau du marché. Si le bêta est inférieur à 1, le prix d'une action est moins volatil que le niveau du marché.

La version bêta d'une action cotée en bourse est régulièrement publiée, mais il peut être judicieux de calculer directement votre propre bêta. La raison en est que l'indice boursier de référence utilisé pour un calcul bêta générique peut ne pas être directement applicable à une action. Par exemple, si l'indice de référence est le S&P 500 et que la société émettrice de l'action cible exerce la plupart de ses opérations dans un pays différent, il peut être judicieux de dériver un chiffre de référence à partir des actions de ce pays. En outre, la période sur laquelle le calcul du bêta est effectué peut être assez longue pour les investisseurs achetant et détenir, et beaucoup plus courte pour un investisseur qui ne prévoit de conserver une action que pendant quelques jours ou quelques semaines. Dans ces situations, il peut être judicieux de développer votre propre version bêta.

Les étapes nécessaires pour calculer la version bêta sont les suivantes:

1. Accumuler les cours de clôture quotidiens de l'action cible et de l'indice du marché à utiliser comme référence. Accumulez ces informations sur la période qui convient le mieux à vos besoins - peut-être aussi peu qu'un mois, ou peut-être pendant plusieurs années.

2. Calculez la variation quotidienne du prix, séparément, pour l'action cible et l'indice boursier. La formule est:

((Prix aujourd'hui - Prix hier) / Prix hier) x 100

3. Ensuite, comparez la façon dont l'action et l'indice évoluent ensemble, par rapport à la façon dont l'indice évolue seul. Le résultat de ce calcul est le bêta du stock. La formule pour ce faire est:

Covariance ÷ Variance

Ou, déclaré plus en détail:

Variation quotidienne de l'action et variation quotidienne de l'indice ÷ Variation quotidienne de l'indice

Dans Excel, la formule pour la version bêta est:

= COVARIANCE.P (plage de cellules pour le pourcentage de variation quotidienne de l'action, plage de cellules pour le pourcentage de variation quotidienne de l'indice) / VAR (plage de cellules pour le pourcentage de variation quotidienne de l'indice)