Ratio dette / actif

Le ratio dette / actif indique la proportion des actifs d'une entreprise financée par emprunt plutôt que par capitaux propres. Le ratio est utilisé pour déterminer le risque financier d'une entreprise. Un ratio supérieur à 1 montre qu'une proportion considérable des actifs est financée par la dette, tandis qu'un ratio faible indique que l'essentiel du financement des actifs provient de fonds propres. Un ratio supérieur à 1 indique également qu'une entreprise risque également de ne pas être en mesure de rembourser ses dettes, ce qui est un problème particulier lorsque l'entreprise est située dans un secteur hautement cyclique où les flux de trésorerie peuvent brusquement baisser. Une entreprise peut également courir un risque de non-paiement si sa dette est soumise à des augmentations soudaines des taux d'intérêt, comme c'est le cas pour la dette à taux variable.

Lorsque vous utilisez ce ratio, suivez-le sur une ligne de tendance. Une tendance à la hausse indique qu'une entreprise ne veut pas ou ne peut pas rembourser sa dette, ce qui pourrait indiquer un défaut à un moment donné dans le futur et une possible faillite.

Pour contrer ce problème, les prêteurs doivent éventuellement recourir à des clauses restrictives qui obligent les flux de trésorerie excédentaires à rembourser leurs dettes, à des restrictions sur d'autres utilisations de la trésorerie et à l'obligation pour les investisseurs de mettre plus de capitaux propres dans l'entreprise.

Pour calculer le ratio dette / actif, divisez le total du passif par le total de l'actif. La formule est:

Total du passif ÷ Total de l'actif

Une variante de la formule consiste à soustraire les immobilisations incorporelles (telles que le goodwill) du dénominateur, pour se concentrer sur les immobilisations corporelles qui ont été plus probablement acquises avec une dette.

Par exemple, la société ABC a un passif total de 1 500 000 $ et un actif total de 1 000 000 $. Son ratio d'endettement est:

Passif de 1 500 000 $ ÷ Actif de 1 000 000 $

= 1,5: 1 ratio dette / actif

Le multiple de 1,5 dans le ratio indique un effet de levier très élevé, de sorte qu'ABC s'est placé dans une position risquée où elle doit rembourser la dette en utilisant une petite base d'actifs.

Termes similaires

Le ratio d'endettement est également connu sous le nom de ratio d'endettement.