Multiplié par le ratio des intérêts gagnés
Le ratio multiplié par les intérêts gagnés mesure la capacité d'une organisation à payer ses dettes. Le ratio est couramment utilisé par les prêteurs pour déterminer si un emprunteur potentiel peut se permettre de contracter une dette supplémentaire. Le ratio est calculé en comparant les bénéfices d'une entreprise qui sont disponibles pour rembourser les intérêts débiteurs sur la dette, divisés par le montant des intérêts débiteurs. La formule est:
Bénéfice avant intérêts et impôts ÷ Frais d'intérêts = multiplié par les intérêts gagnés
Par exemple, une entreprise a un revenu net de 100 000 $, des impôts sur le revenu de 20 000 $ et des intérêts débiteurs de 40 000 $. Sur la base de ces informations, son ratio multiplié par les intérêts gagnés est de 4: 1, calculé comme suit:
(100000 $ Bénéfice net + 20000 $ Impôts sur les bénéfices + 40000 $ Intérêts débiteurs) ÷ 40000 $ Intérêts débiteurs
Un ratio inférieur à un indique qu'une entreprise n'est peut-être pas en mesure de payer ses obligations d'intérêts et est donc plus susceptible de faire défaut sur sa dette; un ratio faible est également un indicateur fort d'une faillite imminente. Un ratio beaucoup plus élevé est un indicateur fort que la capacité de rembourser la dette n'est pas un problème pour un emprunteur.
Il existe un certain nombre de défauts associés à ce ratio, à savoir:
Le chiffre d'EBIT noté au numérateur de la formule est un calcul comptable qui ne se rapporte pas nécessairement au montant de trésorerie généré. Ainsi, le ratio peut être excellent, mais une entreprise peut ne pas disposer de liquidités pour payer ses frais d'intérêts. La situation inverse peut également être vraie, où le ratio est assez faible, même si un emprunteur a en fait des flux de trésorerie positifs importants.
Le montant des intérêts débiteurs apparaissant au dénominateur de la formule est un calcul comptable qui peut intégrer une décote ou une prime sur la vente d'obligations, et ne correspond donc pas au montant réel des intérêts débiteurs à payer. Dans ces cas, il est préférable d'utiliser le taux d'intérêt indiqué sur la face des obligations.
Le ratio ne tient pas compte d'un éventuel remboursement du principal imminent, qui pourrait être suffisamment important pour entraîner la faillite de l'emprunteur, ou du moins le forcer à se refinancer à un taux d'intérêt plus élevé et avec des clauses de prêt plus sévères qu'il ne .
En outre, une variation du ratio multiplié par les intérêts gagnés consiste à déduire également la dépréciation et l'amortissement du montant de l'EBIT au numérateur. Cependant, la dépréciation et l'amortissement sont indirectement liés à la nécessité pour une entreprise d'acheter des immobilisations corporelles et incorporelles à long terme, et peuvent donc ne pas représenter des fonds disponibles pour le paiement des intérêts débiteurs.
Termes similaires
L'intérêt multiplié par les intérêts gagnés est également connu sous le nom de ratio de couverture des intérêts.
