Définition de la position de capital
La position nette fait référence à un investissement réalisé par un tiers dans une entreprise en échange d'actions. Une telle position peut être prise par un tiers pour diverses raisons, notamment les suivantes:
Attente d'un retour . Le tiers peut croire qu'il peut obtenir un rendement généreux en achetant des actions de l'entreprise.
Dette convertie . Le tiers peut avoir conclu que la dette convertible qu'il détient dans une entreprise représente un rendement pire que le rendement à gagner si la dette est convertie en actions.
Paiement alternatif . Le tiers est un créancier de l'entreprise et choisit d'accepter des actions en règlement de la dette. Cette situation survient généralement lorsque l'entreprise est dans une situation financière si mauvaise qu'il n'y a pas d'autre alternative raisonnable. Si tel est le cas, le tiers tire le meilleur parti d'une mauvaise situation et espère atténuer sa perte.
Une position en actions représente moins de 100% des actions de l'entreprise émettrice des actions. Une partie de l'intention du tiers en achetant la position peut être d'obtenir un certain contrôle sur l'entreprise, auquel cas le pourcentage de propriété représenté par la position peut avoir une certaine importance. En outre, il est utile de se pencher sur les conditions associées à la vente d'actions (qui sont susceptibles d'avoir été négociées spécifiquement avec le tiers). Les conditions peuvent inclure:
Siège du conseil . Une position de capital suffisamment importante peut donner droit au tiers à un siège au conseil d'administration.
Droits de vote . Le tiers peut obtenir des droits de vote spéciaux, par exemple être en mesure d'approuver ou de désapprouver toute vente proposée de l'entreprise.
Droits d'enregistrement . L'entreprise peut être tenue de faire enregistrer les actions auprès de la Securities and Exchange Commission dans un certain délai, ou bien des actions supplémentaires doivent être émises au tiers.
Les mandats . L'entreprise doit émettre un certain nombre de bons de souscription au tiers avec les actions.
