Fonction d'appel

Une fonction d'appel est une caractéristique d'un accord obligataire qui permet à l'émetteur de racheter des obligations à un prix fixe dans certains délais futurs. L'émetteur utilise une fonction d'appel pour se couvrir contre le risque de taux d'intérêt; les obligations peuvent être rachetées et remplacées par des obligations assorties d'un taux d'intérêt inférieur si les taux d'intérêt baissent.

Cette fonction peut limiter le montant d'argent qu'un obligataire pourrait autrement gagner en détenant une obligation, de sorte que les investisseurs exigent un taux d'intérêt effectif plus élevé lorsqu'une fonction d'appel est présente.

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