Contrat d'échange à terme

Aperçu des contrats de change à terme

Un contrat de change à terme est un accord en vertu duquel une entreprise accepte d'acheter une certaine quantité de devises à une date future précise. L'achat est effectué à un taux de change prédéterminé. En concluant ce contrat, l'acheteur peut se protéger des fluctuations ultérieures du taux de change d'une devise étrangère. L'intention de ce contrat est de couvrir une position de change afin d'éviter une perte, ou de spéculer sur les variations futures d'un taux de change afin de générer un gain.

Les taux de change à terme peuvent être obtenus pendant douze mois dans le futur; des devis pour les principales paires de devises (telles que le dollar et l'euro) peuvent être obtenus jusqu'à cinq à dix ans dans le futur.

Le taux de change comprend les éléments suivants:

• Le prix au comptant de la devise
• Les frais de transaction de la banque
• Un ajustement (à la hausse ou à la baisse) du différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises. Essentiellement, la monnaie du pays ayant un taux d'intérêt plus bas se négociera avec une prime, tandis que la monnaie du pays ayant un taux d'intérêt plus élevé s'échangera avec une décote. Par exemple, si le taux d'intérêt national est inférieur au taux de l'autre pays, la banque agissant en tant que contrepartie ajoute des points au taux au comptant, ce qui augmente le coût de la devise étrangère dans le contrat à terme.

Le calcul du nombre de points de remise ou de prime à soustraire ou à ajouter à un contrat à terme est basé sur la formule suivante: