Instruments dérivés

Un instrument financier est un document qui a une valeur monétaire ou qui établit une obligation de payer. Des exemples d'instruments financiers sont les espèces, les devises, les comptes débiteurs, les prêts, les obligations, les titres de participation et les comptes créditeurs. Un dérivé est un instrument financier qui présente les caractéristiques suivantes:

• Il s'agit d'un instrument financier ou d'un contrat qui nécessite un investissement initial faible ou nul;
• Il existe au moins un montant notionnel (la valeur nominale d'un instrument financier, qui est utilisée pour effectuer des calculs sur la base de ce montant) ou une provision de paiement;
• Il peut être réglé net, qui est un paiement reflétant la différence nette entre les positions finales des deux parties; et
• Sa valeur change en fonction d'une variation d'un sous-jacent, qui est une variable, telle qu'un taux d'intérêt, un taux de change, une notation de crédit ou un prix de matières premières, utilisée pour déterminer le règlement d'un instrument dérivé. La valeur d'un dérivé peut même changer en fonction de la météo.

Voici des exemples de dérivés:

• Option d'appel . Un accord qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter des actions, des obligations, des marchandises ou d'autres actifs à un prix prédéterminé dans une période de temps prédéfinie.
• Option de vente . Un accord qui donne au détenteur le droit, mais pas l'obligation, de vendre des actions, des obligations, des marchandises ou d'autres actifs à un prix prédéterminé dans une période de temps prédéfinie.
• En avant . Un accord d'achat ou de vente d'un actif à un prix prédéterminé à une date future. Il s'agit d'un dérivé hautement personnalisable, qui n'est pas négocié en bourse.
• Futures . Un accord d'achat ou de vente d'un actif à un prix prédéterminé à une date future. Il s'agit d'un accord standardisé, afin qu'ils puissent être plus facilement négociés sur une bourse à terme.
• Swap . Un accord d'échange d'un titre contre un autre, dans le but de modifier les conditions de sécurité auxquelles chaque partie est individuellement soumise.

En substance, un dérivé constitue un pari que quelque chose augmentera ou diminuera. Un dérivé peut être utilisé de deux manières. Soit c'est un outil pour éviter les risques, soit il est utilisé pour spéculer. Dans ce dernier cas, une entité accepte le risque afin de réaliser éventuellement des bénéfices supérieurs à la moyenne. La spéculation utilisant des dérivés peut être extrêmement risquée, car un mouvement défavorable important d'un sous-jacent pourrait entraîner une responsabilité massive pour le détenteur d'un dérivé.