Ratios de flux de trésorerie
Les ratios de flux de trésorerie comparent les flux de trésorerie à d'autres éléments des états financiers d'une entité. Un niveau plus élevé de flux de trésorerie indique une meilleure capacité à résister aux baisses de la performance opérationnelle, ainsi qu'une meilleure capacité à verser des dividendes aux investisseurs. Ils sont un élément essentiel de toute analyse visant à comprendre la liquidité d'une entreprise. Ces ratios sont particulièrement importants lors de l'évaluation d'entreprises dont les flux de trésorerie diffèrent considérablement de leurs bénéfices déclarés. Certains des ratios de flux de trésorerie les plus courants sont:
Ratio de couverture des flux de trésorerie . Calculé comme flux de trésorerie d'exploitation divisé par la dette totale. Ce ratio doit être aussi élevé que possible, ce qui indique qu'une organisation dispose d'un flux de trésorerie suffisant pour payer les remboursements de principal et d'intérêts prévus sur sa dette.
Ratio de marge de trésorerie . Calculé en tant que flux de trésorerie provenant des opérations divisé par les ventes. Il s'agit d'une mesure plus fiable que le bénéfice net, car elle donne une image claire du montant de trésorerie généré par dollar de ventes.
Ratio actuel de couverture du passif . Calculé comme les flux de trésorerie liés à l'exploitation divisés par les passifs courants. Si ce ratio est inférieur à 1: 1, une entreprise ne génère pas suffisamment de liquidités pour payer ses obligations immédiates et peut donc courir un risque important de faillite.
Rapport prix / flux de trésorerie . Calculé comme le prix de l'action divisé par le flux de trésorerie d'exploitation par action. Ce ratio est qualitativement meilleur que le ratio cours / bénéfice, car il utilise les flux de trésorerie au lieu des bénéfices déclarés, ce qui est plus difficile à falsifier pour une équipe de direction.
Flux de trésorerie / résultat net . Une proportion proche de 1: 1 indique qu'une organisation ne se livre à aucune supercherie comptable destinée à gonfler les bénéfices au-dessus des flux de trésorerie.
