Rotation du capital
La rotation du capital compare les ventes annuelles d'une entreprise au montant total de ses capitaux propres. L'intention est de mesurer la proportion de revenus qu'une entreprise peut générer avec un montant de capitaux propres donné. Il s'agit également d'une mesure générale du niveau d'investissement en capital nécessaire dans un secteur spécifique pour générer des ventes. Par exemple, la rotation du capital est très élevée dans la plupart des industries de services et beaucoup plus faible dans l'industrie du raffinage du pétrole à plus forte intensité d'actifs. À titre d'exemple de calcul, si une entreprise réalise 20 millions de dollars de chiffre d'affaires et 2 millions de dollars de capitaux propres, alors son taux de rotation du capital est de 10: 1.
Le concept de rotation du capital pose un certain nombre de problèmes qui limitent son utilisation. Ces problèmes sont:
Effet de levier . Une entreprise peut contracter une dette excessive pour financer des ventes supplémentaires, plutôt que d'acquérir plus de capitaux propres. Le résultat est une rotation élevée du capital, mais à un niveau de risque accru.
Profits . Le ratio ignore si une entreprise génère un profit, se concentrant plutôt sur la génération de ventes.
Flux de trésorerie . Le ratio ignore si une entreprise génère des flux de trésorerie.
Changements de capital . Le ratio de rotation du capital est généralement établi à un moment précis dans le temps, lorsque le montant du capital peut être anormalement élevé ou faible par rapport à l'un des moments précédant la date de mesure. Cela peut donner un taux de rotation inhabituellement élevé ou faible. Le problème peut être atténué en utilisant une valeur moyenne des capitaux propres dans le dénominateur.
Compte tenu de ces problèmes, l'utilisation valable du concept de rotation du capital est certainement limitée. Au mieux, il peut être utilisé pour examiner les niveaux d'investissement en actifs dans tout un secteur, afin de se faire une idée générale des concurrents qui semblent mieux utiliser leurs fonds propres.
Termes similaires
La rotation du capital est également appelée rotation des actions.
