Ratios de rotation
Un taux de rotation représente le montant des actifs ou des passifs qu'une entreprise remplace par rapport à ses ventes. Le concept est utile pour déterminer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs. Dans la plupart des cas, un taux de rotation des actifs élevé est considéré comme bon, car il implique que les créances sont recouvrées rapidement, que les immobilisations sont fortement utilisées et que peu de stocks excédentaires sont conservés. Cela implique un besoin minimal de fonds investis, et donc un retour sur investissement élevé. À l'inverse, un faible taux de rotation des passifs (généralement par rapport aux comptes fournisseurs) est considéré comme bon, car il implique qu'une entreprise prend le plus de temps possible pour payer ses fournisseurs et conserve ainsi ses liquidités pendant une période plus longue de temps.
Des exemples de taux de rotation sont:
Taux de rotation des comptes clients . Mesure le temps nécessaire pour recouvrer un montant moyen de comptes débiteurs. Elle peut être affectée par la politique de crédit de l'entreprise, les conditions de paiement, l'exactitude des factures, le niveau d'activité du personnel de recouvrement, la rapidité du traitement des déductions et une multitude d'autres facteurs.
Taux de rotation des stocks . Mesure la quantité d'inventaire qui doit être maintenue pour soutenir un montant donné de ventes. Elle peut être affectée par le type de système de flux de processus de production utilisé, la présence d'un inventaire obsolète, la politique de la direction en matière de traitement des commandes, l'exactitude des enregistrements d'inventaire, l'utilisation de l'externalisation de la fabrication, etc.
Taux de rotation des immobilisations . Mesure l'investissement en immobilisations nécessaire pour maintenir un montant donné de ventes. Il peut être affecté par l'utilisation de l'analyse du débit, de l'externalisation de la fabrication, de la gestion de la capacité et d'autres facteurs.
Taux de rotation des comptes fournisseurs . Mesure la période pendant laquelle une entreprise est autorisée à détenir des dettes fournisseurs avant d'être obligée de payer les fournisseurs. Elle est principalement impactée par les conditions négociées avec les fournisseurs et la présence de remises pour paiement anticipé.
Le concept de ratio de rotation est également utilisé pour les fonds d'investissement. Dans ce contexte, il se réfère à la proportion de participations qui ont été remplacées au cours d'une année donnée. Un faible taux de rotation implique que le gestionnaire de fonds n'encourt pas de nombreux frais de transaction de courtage pour vendre et / ou acheter des titres. Le niveau de rotation d'un fonds est généralement basé sur la stratégie d'investissement du gestionnaire de fonds, de sorte qu'un gestionnaire d'achat et de conservation connaîtra un faible taux de rotation, tandis qu'un gestionnaire avec une stratégie plus active sera plus susceptible de connaître un taux de rotation élevé. ratio et doit générer des rendements plus élevés afin de compenser l'augmentation des frais de transaction.
