Comment calculer le taux de rendement interne

Le taux de rendement interne (TRI) est le taux de rendement auquel la valeur actuelle d'une série de flux de trésorerie futurs est égale à la valeur actuelle de tous les coûts associés. En substance, la valeur actuelle nette est définie sur zéro, de sorte que vous pouvez résoudre le taux d'actualisation - qui est le taux de rendement interne.

Le TRI est couramment utilisé dans la budgétisation des immobilisations, pour discerner le taux de rendement des flux de trésorerie estimés découlant d'un investissement potentiel. Un projet ayant le TRI le plus élevé est sélectionné à des fins d'investissement (sous réserve d'autres considérations). Le moyen le plus simple de calculer le taux de rendement interne est d'ouvrir Microsoft Excel. Suivez ensuite ces étapes:

  1. Entrez dans n'importe quelle cellule un chiffre négatif correspondant au montant de la sortie de trésorerie de la première période. Ceci est normal lors de l'acquisition d'immobilisations, car il y a une dépense initiale pour acquérir et installer l'actif.

  2. Entrez les flux de trésorerie suivants pour chaque période suivant la dépense initiale dans les cellules immédiatement sous la cellule où le chiffre de sortie de trésorerie initial a été saisi.

  3. Accédez à la fonction IRR et spécifiez la plage de cellules dans laquelle vous venez de faire des entrées. Le taux de rendement interne sera calculé automatiquement. Il peut être utile d'utiliser la fonction Augmenter la décimale pour augmenter le nombre de décimales apparaissant dans le taux de rendement interne calculé.

À titre d'exemple de calcul du taux de rendement interne, une entreprise examine un investissement possible, pour lequel il y a un investissement initial prévu de 20000 USD la première année, suivi par des flux de trésorerie entrants de 12000 USD, 7000 USD et 4000 USD au cours des trois prochaines années. . Si vous entrez ces informations dans la fonction Excel IRR, elle renvoie un IRR de 8,965%.

La formule IRR dans Excel est extrêmement utile pour dériver rapidement un taux de rendement possible. Cependant, il peut être utilisé à des fins moins éthiques, qui consiste à modéliser artificiellement les montants et le calendrier corrects des flux de trésorerie pour produire un TRI conforme aux directives de budgétisation des immobilisations d'une entreprise. Dans ce cas, un gestionnaire truque les résultats dans son modèle de flux de trésorerie afin d'obtenir l'acceptation d'un projet, tout en sachant qu'il peut ne pas être possible d'atteindre ces flux de trésorerie.

Bien que le taux de rendement interne soit utile pour estimer le rendement des flux de trésorerie projetés, il ne tient pas compte d'autres facteurs, qui peuvent être plus importants pour quelqu'un qui évalue les propositions de budgétisation des immobilisations. Par exemple, il peut être plus important de mettre à niveau la capacité d'une opération goulot d'étranglement, quels que soient les flux de trésorerie associés, ou de se conformer à une obligation légale de réduction des émissions polluantes. Dans ces cas, la présence d'informations sur le TRI n'influence pas la décision finale d'investissement prise et n'a même pas besoin d'être calculée.

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