Types de fusions
Il existe trois principaux types de fusions, qui sont les fusions verticales, les fusions horizontales et les consolidations. Ces types généraux sont développés ci-dessous.
Fusions verticales
Une entreprise peut souhaiter avoir un contrôle complet sur tous les aspects de sa chaîne d'approvisionnement, jusqu'à la vente au client final. Ce contrôle peut impliquer l'achat des principaux fournisseurs de ces composants dont l'entreprise a besoin pour ses produits, ainsi que des distributeurs de ces produits et des points de vente au détail dans lesquels ils sont vendus. Voici tous des exemples d'intégration verticale:
Un service public achète une mine de charbon afin de s'assurer des matières premières pour ses centrales électriques.
Une entreprise d'électronique grand public achète un magasin de site Web d'électronique afin de sécuriser un canal de vente au détail pour ses produits.
Une entreprise de meubles achète une forêt de feuillus afin de s'assurer d'avoir suffisamment de matières premières.
Un constructeur automobile souhaite utiliser le système de fabrication juste à temps, dans lequel les pièces détachées sont livrées à son usine au moment où elles sont nécessaires. Pour s'assurer d'une source d'approvisionnement fiable pour ce système, elle acquiert un fabricant de sièges auto.
Une entreprise ne s'engage normalement pas dans une stratégie d'intégration verticale complète, mais se concentre plutôt sur les fournisseurs qui contrôlent les matières premières clés et la capacité de production, ainsi que les canaux de vente qui génèrent le plus de bénéfices.
Intégration horizontale
Une entreprise peut acquérir un concurrent direct. Ce faisant, il peut combiner les lignes de produits et les emplacements des deux entités, ce qui se traduit par des offres plus robustes aux clients. Cette approche peut être anticoncurrentielle, surtout si les deux parties étaient auparavant engagées dans une guerre des prix, car l'acquéreur peut alors augmenter les prix. Un inconvénient est la possibilité d'une intervention gouvernementale si la compétitivité a été gravement affectée.
Fusion de conglomérats
Une fusion de conglomérat est un fourre-tout pour tous les autres types de fusions, qui peuvent impliquer des acquisitions dans des secteurs complètement différents, ou des extensions de marque, ou des extensions géographiques au sein de l'industrie actuelle. Plusieurs variantes sont:
Expansion géographique . Cela implique de trouver une autre entreprise qui possède les caractéristiques de support géographique dont l'entreprise a besoin, comme un distributeur régional, et de déployer la gamme de produits à travers l'entreprise acquise. Dans le cadre de cette approche, un acquéreur aurait probablement besoin de trouver une acquisition dans chaque zone dans laquelle il envisage de réaliser une expansion géographique.
Supplémentation de produit . Un acquéreur peut souhaiter compléter sa gamme de produits avec les produits similaires d'une autre société. Ceci est particulièrement utile lorsqu'il y a un trou dans la gamme de produits de l'acquéreur qu'il peut immédiatement combler en effectuant une acquisition.
Diversification . Une entreprise peut choisir de se diversifier en s'éloignant de son activité principale afin de compenser les risques inhérents à son propre secteur. Ces risques se traduisent généralement par des flux de trésorerie très variables qui peuvent rendre difficile le maintien en activité lorsqu'une crise de flux de trésorerie négatifs coïncide avec une période de crédit serré où les prêts sont difficiles à obtenir.
Une organisation peut s'engager dans plusieurs de ces types de fusions, mais a tendance à se spécialiser dans une seule, car il faut du temps pour acquérir une expertise sur la manière dont chaque type de fusion est négocié et évalué.
