Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt est la possibilité que la valeur d'un investissement diminue à la suite d'une variation inattendue des taux d'intérêt. Ce risque est le plus souvent associé à un investissement dans une obligation à taux fixe. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur marchande de l'obligation diminue, puisque le taux payé sur l'obligation est maintenant plus bas par rapport au taux actuel du marché. Par conséquent, les investisseurs seront moins enclins à acheter l'obligation; puisque la demande diminue, le prix de marché de l'obligation diminue également. Cela signifie qu'un investisseur détenant une telle obligation subirait une perte en capital. La perte n'est pas réalisée tant que l'investisseur choisit de continuer à détenir l'obligation, et sera réalisée une fois que l'obligation est vendue ou atteint sa date d'échéance.
Les obligations à court terme présentent un risque de taux d'intérêt plus faible, car il y a une période plus courte au cours de laquelle les variations des taux d'intérêt peuvent avoir un impact négatif sur les obligations. À l'inverse, le risque de taux d'intérêt associé aux obligations à long terme est plus élevé, car il peut y avoir de nombreuses années au cours desquelles une fluctuation défavorable des taux d'intérêt peut survenir. Étant donné que les obligations à plus long terme sont associées à un risque de taux d'intérêt plus élevé, leur taux de rendement attendu est généralement plus élevé que le taux des obligations à plus court terme, appelé prime de risque à l'échéance.
Lorsqu'une obligation présente un niveau de risque de taux d'intérêt plus élevé, son prix fluctuera davantage en cas de changement défavorable du taux d'intérêt.
Le risque de taux d'intérêt peut être atténué, soit en diversifiant ses placements dans un large éventail de types de titres, soit en se couvrant. Dans ce dernier cas, un investisseur peut conclure un accord de swap de taux d'intérêt avec un tiers, déchargeant ainsi le risque de fluctuations de taux sur l'autre partie.
