Définition de note structurée

Un billet structuré est un titre qui a été modifié avec une composante dérivée qui modifie son profil risque / rendement. Cet ajustement vise à modifier les rendements potentiels du titre, le rendant plus attractif pour les investisseurs. A titre d'exemple, un émetteur vend une obligation à un investisseur à sa valeur nominale qui génère un rendement annuel de 7% pour l'investisseur. Cependant, comme l'investisseur a une aversion au risque, il existe également une composante de l'obligation qui permet à l'investisseur de remettre l'obligation à l'émetteur si les taux d'intérêt du marché augmentent au-dessus de 7%. Cette forme de structuration permet à l'investisseur de bénéficier de tout potentiel de hausse de l'obligation, tout en reportant tout le risque de baisse sur l'émetteur. Le type d'investisseur qui investit normalement dans des billets structurés souhaite protéger la partie principale de l'investissement, tout en conservant la capacité de profiter du potentiel de hausse.

Comme autre exemple, une obligation est émise sans taux d'intérêt déclaré. Au lieu de cela, il paie tout taux d'intérêt correspondant aux variations d'un indice boursier majeur. Ainsi, si le Dow Jones augmente de 2%, le taux d'intérêt payé sera basé sur ce montant. À titre de troisième exemple, la composante obligataire d'un titre pourrait rapporter 6% d'intérêt, tandis qu'une composante dérivée pourrait fournir un coup de pouce supplémentaire aux investisseurs si le prix de l'argent dépasse un certain montant au cours de la période d'investissement.

Une note structurée est le plus souvent utilisée dans les situations où un investissement est clairement en dehors de la zone de confort d'un investisseur, de sorte que l'émetteur doit apporter des modifications pour rendre l'investissement plus acceptable. Les billets structurés sont également emballés et vendus à de plus grands groupes d'investisseurs par les banques d'investissement.

Les investisseurs doivent veiller à lire les petits caractères associés aux notes structurées. Dans certains cas, seule une partie de la baisse est protégée, ou le principal sera à risque si l'émetteur fait défaut. Par conséquent, seuls les investisseurs avertis devraient acheter ces produits. De plus, ces produits peuvent être relativement chers, compte tenu du coût des parties dérivées des instruments.