Règle 144 Ventes d'actions

La règle 144 peut être utilisée par les actionnaires pour enregistrer leurs participations dans une entreprise. Cette approche est généralement utilisée lorsque l'entité émettrice met trop de temps à enregistrer des actions. Une société ouverte peut trouver que le processus d'enregistrement des actions auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) est lourd, coûteux et prend du temps. Dans certains cas, la majeure partie de l'année peut s'écouler avant que la SEC autorise l'enregistrement des actions. Il y aura des pressions de la part des actionnaires pour enregistrer leurs actions, car les certificats d'actions portent une légende restrictive qui empêche leur vente jusqu'à ce qu'ils soient enregistrés.

En vertu de la règle 144, les investisseurs peuvent vendre leurs actions si toutes les conditions suivantes sont remplies:

  • Période de détention . Un actionnaire doit détenir les actions pendant au moins six mois.
  • Rapports . L'entreprise doit se conformer à ses exigences de déclaration de la SEC.
  • Volume de négociation . Si l'actionnaire occupe une position de contrôle dans l'entreprise, il ne peut vendre que le plus élevé de 1% des actions en circulation de la même catégorie vendues ou de 1% du volume hebdomadaire moyen des transactions au cours des quatre semaines précédant un avis. vendre des actions.
  • Transaction commerciale . La vente d'actions doit être traitée comme une transaction commerciale de routine, le courtier recevant une commission normale.
  • Avis de vente . Si l'actionnaire occupe une position de contrôle au sein de l'entreprise, il doit déposer un formulaire 144 auprès de la SEC, donnant un avis d'intention de vendre. Cette exigence ne s'applique pas si la vente porte sur moins de 5 000 actions ou si le montant total en dollars sera inférieur à 50 000 $.

Une fois les conditions applicables remplies, les actionnaires doivent demander à l'agent de transfert d'actions de la société de retirer toute légende restrictive de leurs certificats d'actions. L'agent de transfert d'actions ne supprimera la légende qu'avec l'approbation écrite de l'avocat désigné de la société. Une fois la légende supprimée, un actionnaire peut vendre l'action.

Bien que la règle 144 semble donner aux investisseurs un moyen raisonnable de vendre leurs actions, son application pratique est limitée par le volume des transactions sur les actions. Ainsi, même si les investisseurs peuvent être autorisés à vendre leurs actions, cela ne signifie pas qu'il y aura un nombre suffisant d'acheteurs intéressés pour permettre leur vente.

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