La méthode des flux de trésorerie actualisés

La méthode d'actualisation des flux de trésorerie est conçue pour établir la valeur actuelle d'une série de flux de trésorerie futurs. Les informations sur la valeur actuelle sont utiles pour les investisseurs, car la valeur d'un actif vaut actuellement plus que la valeur de ce même actif qui n'est disponible qu'à une date ultérieure. Un investisseur utilisera la méthode des flux de trésorerie actualisés pour calculer la valeur actuelle de plusieurs investissements concurrents et choisit généralement celui qui a la valeur actuelle la plus élevée. L'investisseur peut ne pas choisir un investissement avec la valeur actuelle la plus élevée s'il est également considéré comme une opportunité plus risquée que les autres investissements potentiels. Les étapes à suivre pour calculer la valeur actuelle selon la méthode des flux de trésorerie actualisés sont les suivantes:

1. Détaillez tous les flux de trésorerie positifs et négatifs associés à un investissement. Cela peut inclure les éléments suivants:
   • L'achat initial
   • Maintenance ultérieure lors de l'achat initial
   • L'investissement en fonds de roulement associé à l'achat initial
   • Le bénéfice sur la vente des biens et services dérivés de l'investissement
   • Le montant de l'impôt sur le revenu abrité par la dépréciation sur l'actif acquis
   • La réduction du fonds de roulement qui survient une fois l'actif vendu ultérieurement
   • La valeur de récupération de l'actif attendue lors de sa vente à la fin de sa vie utile
2. Déterminez le coût du capital de l'investisseur. Il s'agit du coût après impôts de la dette, des actions privilégiées et des actions ordinaires de l'investisseur. Il peut également être ajusté à la hausse pour tenir compte du risque supplémentaire associé à un investissement. Le coût des actions ordinaires de l'investisseur est le plus cher et le plus difficile à calculer.
3. Branchez les flux de trésorerie de l'étape 1 et le coût du capital de l'étape 2 dans le calcul suivant pour obtenir la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie:

Valeur actuelle nette = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

Où:

X = le montant reçu par période

n = Le nombre de périodes

r = Le rendement requis (coût du capital)

La formule précédente peut être insérée dans la feuille de calcul électronique Excel pour arriver au chiffre de flux de trésorerie actualisé.