Ratio de couverture des actifs
Le ratio de couverture des actifs mesure dans quelle mesure une organisation peut payer ses dettes. Il est utilisé par des analystes externes, tels que des prêteurs et des investisseurs, lors de l'examen des finances d'une entreprise. En particulier, un prêteur souhaite que ce ratio dépasse un seuil minimum avant d'accepter de prêter de l'argent à un emprunteur.
Bien qu'exprimé sous forme de ratio, le ratio de couverture des actifs nécessite en réalité un ensemble d'étapes de formulation, qui sont les suivantes:
Extraire du grand livre les soldes de clôture de tous les actifs.
Soustraire du total de ces actifs les montants inscrits dans les livres pour toute immobilisation incorporelle. Cette déduction repose sur l'hypothèse que les immobilisations incorporelles ne peuvent pas être converties en espèces; si ce n'est pas le cas, conservez les actifs incorporels qui ont une valeur de conversion.
Extraire du grand livre tous les passifs courants, non compris les passifs liés à la dette à court terme.
Soustrayez le montant du passif net à l'étape 3 du montant de l'actif net obtenu à l'étape 2. Le résultat devrait être le montant des actifs disponibles pour rembourser les dettes.
Divisez le montant net obtenu à l'étape 4 par le solde comptable de fin de toute dette en cours. Cela comprend le montant de tout contrat de location-acquisition en cours.
Le résultat de ce ratio peut être difficile à interpréter, car il contient une hypothèse potentiellement erronée selon laquelle les actifs énumérés au numérateur peuvent être facilement convertis en le même montant de trésorerie. L'hypothèse pourrait être erronée pour les raisons suivantes:
Si la conversion d'actifs est nécessaire à la hâte, le montant de trésorerie qui peut être obtenu pourrait être considérablement inférieur.
Les actifs sont évalués à leur valeur comptable, qui peut ne pas correspondre à leur valeur de marché.
Certains comptes débiteurs et articles de stock peuvent ne pas être recouvrables du tout, donc si ces éléments représentent une grande partie du solde de l'actif, le montant de la trésorerie disponible pourrait être bien inférieur à celui indiqué par le ratio.
Compte tenu de ces inquiétudes, ne vous fiez pas au ratio de couverture de l'actif à moins qu'il ne soit assez élevé - le montant de l'actif net devrait être au moins 2x plus élevé que le montant de la dette. Mieux encore, déduisez les actifs les plus illiquides du numérateur pour avoir une meilleure idée de la véritable liquidité de l'organisation.
