Définition de l'offre mini-appel d'offres
Une mini-offre publique d'achat est une demande d'achat de moins de 5% des actions d'une entreprise. La raison d'une telle offre est que l'acheteur n'a pas à se conformer aux exigences de dépôt de la SEC pour une offre publique d'achat normale, qui sont déclenchées lorsque le niveau de 5% est atteint. Cela signifie que moins d'informations sont envoyées aux investisseurs sur l'offre. Il n'est pas non plus obligatoire de déposer les documents relatifs à l'offre publique d'achat auprès de la SEC ou de la direction de la société cible. Le recours à une mini-offre publique d'achat a les ramifications suivantes:
Un investisseur peut accepter une mini-offre publique d'achat sans se rendre compte que le prix de l'action offert est inférieur au prix actuel du marché. L'investisseur peut également être incapable de retirer ses actions après avoir initialement accepté l'offre.
L'entité qui lance l'offre publique d'achat n'est pas tenue de se conformer aux informations requises par la SEC pour les offres publiques d'achat plus importantes.
L'équipe de direction n'est pas informée directement de la mini-offre publique et peut donc tarder à y réagir.
La mini-offre publique d'achat n'est généralement pas une bonne affaire pour les actionnaires, étant donné la probabilité qu'un prix bas leur soit proposé. Pour réduire le risque de vente d'actions par le biais d'une mini-offre publique d'achat, un actionnaire doit obtenir et consulter une copie du document d'offre, vérifier le cours actuel de l'action, déterminer la capacité de l'enchérisseur à payer les actions apportées et déterminer quand le paiement sera être reçu du soumissionnaire.
Cette approche peut être raisonnable pour un acquéreur, car il peut acheter un montant modeste d'actions d'une société cible à un prix bas, que l'acquéreur peut ensuite utiliser comme base pour une offre plus large pour plus d'actions de l'entité.
Les mini-offres publiques d'achat ont acquis une mauvaise réputation, car elles sont parfois utilisées pour obtenir des actions à des taux inférieurs à ceux du marché en trompant les actionnaires sur les conditions de l'offre publique d'achat. Ainsi, du point de vue des acquisitions, de nombreux acquéreurs ne souhaitent pas être associés à des mini-offres publiques, même s'ils peuvent les utiliser pour acquérir de modestes volumes d'actions à bas prix.
