L'achat d'actifs
Un achat d'actifs se produit lorsqu'un acquéreur achète uniquement les actifs d'une entreprise acquise. Cela a un certain nombre de ramifications, qui sont les suivantes:
Contrats . Si l'acquéreur n'achète que les actifs du vendeur, il n'acquiert aucun contrat avec les partenaires commerciaux du vendeur. Cela peut causer des ravages si l'acquéreur a l'intention de continuer à faire des affaires avec les clients et les fournisseurs du vendeur, car tous les contrats devront être renégociés.
Responsabilités . Une acquisition d'actifs signifie en fait que l'acquéreur n'achète que les actifs et passifs spécifiquement mentionnés dans le contrat d'achat. Ainsi, il peut y avoir un transfert de passif. Cependant, il n'inclura pas les passifs non documentés ou éventuels; c'est la raison principale d'une acquisition d'actifs.
Augmentation des actifs . L'acquéreur enregistre les actifs acquis à leur juste valeur marchande et déprécie ces valeurs (vraisemblablement) majorées à des fins fiscales. Si la juste valeur marchande des actifs acquis est inférieure à leur valeur comptable nette, il n'y a aucun avantage fiscal. De plus, l'acquéreur peut amortir tout goodwill associé à l'acquisition à des fins fiscales.
Report de pertes nettes d'exploitation . Étant donné que l'acquéreur n'achète pas l'entité commerciale du vendeur, il n'obtient pas les NOL associés à cette entité.
Titre de propriété . L'acquéreur doit obtenir le titre de chaque actif individuel qu'il achète - ce qui peut impliquer une quantité substantielle de travaux juridiques s'il existe de nombreuses immobilisations.
Il n'est peut-être pas possible de dissocier la responsabilité du nettoyage environnemental de l'achat d'actifs. Dans certaines situations, les réglementations environnementales stipulent que le coût de l'assainissement futur des déchets dangereux peut être lié aux actifs, ainsi qu'aux entités juridiques. Par conséquent, si l'acquéreur envisage d'acheter un bien immobilier dans le cadre d'un achat d'actifs, il doit s'engager dans une diligence raisonnable considérable pour les problèmes environnementaux.
En résumé, un acquéreur peut insister sur l'acquisition d'un actif s'il estime que le risque d'acquérir des passifs supplémentaires est trop grand. Cela peut également être une méthode utile si l'acquéreur ne souhaite retirer au vendeur qu'un actif «joyau de la couronne», tel qu'un brevet clé.
Les actionnaires du vendeur sont généralement opposés aux acquisitions d'actifs, pour les raisons suivantes:
Restes . Ils finissent par détenir toutes les parties résiduelles du vendeur (généralement ses responsabilités).
Double imposition . Le vendeur doit payer des impôts sur les bénéfices sur tout gain réalisé à la vente de ses actifs. Ensuite, si l'entité choisit de répercuter ces gains sur ses actionnaires, elle le fait avec un dividende, qui est à nouveau imposé. Pour aggraver les choses, si le vendeur avait précédemment demandé un crédit d'impôt à l'investissement sur les actifs qu'il vend actuellement, il pourrait devoir rembourser une partie du crédit, ce qui augmente sa dette fiscale. La double imposition ne se produit pas si l'entité vendeuse est organisée en tant que sous-chapitre «S» ou organisation similaire.
L'acquisition d'actifs peut être utile lorsque l'acquéreur ne souhaite acheter qu'une petite partie de l'entité vendeuse, telle qu'une gamme de produits spécifique. Si tel est le cas, la seule façon de conclure la transaction sera probablement une vente d'actifs, car aucune entité ne possède uniquement les actifs souhaités et aucune autre.
