Définition Capex

Capex est une contraction du terme dépenses en capital et se réfère aux dépenses effectuées pour ajouter de nouvelles immobilisations, remplacer les anciennes et payer leur entretien. Le succès de certaines entreprises peut dépendre de la réalisation continue d'investissements importants de capex pour renforcer leur capacité.

Le niveau de capex requis pour exploiter une entreprise varie considérablement selon le secteur. Par exemple, une entreprise de services professionnels, comme un cabinet de comptabilité fiscale, peut ne pas avoir de capex du tout. À l'inverse, une entreprise de transport de pétrole doit investir d'énormes sommes dans les pipelines, les pétroliers et les installations de stockage, de sorte que les investissements représentent une grande partie de ses dépenses annuelles.

L'acquisition d'un élément de capex nécessite généralement une analyse formelle et l'approbation de la direction, les éléments plus coûteux pouvant même nécessiter l'approbation du conseil d'administration. Cette analyse comprend généralement un examen des flux de trésorerie actualisés associés à une dépense d'investissement demandée; une alternative consiste à fonder la décision d'investissement sur l'impact de la dépense sur la ressource contrainte d'une entreprise.

La comptabilisation des capex varie en fonction de la nature de l'actif. Les deux alternatives sont:

  • Traitement des actifs . Si une dépense est supérieure à la limite de capitalisation d'une entreprise et concerne un actif dont l'utilité sera épuisée sur une période de temps, enregistrez-la comme immobilisation et amortissez-la sur la durée d'utilité de l'actif.

  • Traitement des dépenses . Si une dépense est inférieure à la limite de capitalisation ou si le résultat ne maintient qu'un actif dans son état actuel, imputez-le aux dépenses au fur et à mesure qu'il est engagé.

Les analystes externes peuvent suivre le niveau de capex rapporté par une entreprise d'année en année, pour voir si elle investit un montant suffisant pour maintenir les opérations de l'entreprise. Cette analyse n'est pas toujours exacte, pour les raisons suivantes:

  • Coûts d'étape . Une entreprise peut avoir dû acheter un élément de capex inhabituellement élevé, comme une installation de production entière, qu'elle n'aura pas à dupliquer chaque année. Ainsi, la ligne de tendance des capex a tendance à être grumeleuse.

  • Acquisitions et cessions . Les grandes entreprises peuvent acheter et vendre régulièrement des filiales, ainsi que leurs immobilisations. Un taux de désabonnement élevé rend difficile la détermination du montant réel des investissements annuels de la société mère.

Articles Connexes