Fourniture d'appels

Une disposition d'achat est une option intégrée à certains actes obligataires, permettant à l'émetteur de rembourser des obligations avant leur échéance prévue en échange d'une prime sur la valeur nominale des obligations. L'émetteur utilise cette disposition lorsque les taux d'intérêt baissent, afin de pouvoir réémettre de nouvelles obligations offrant un taux d'intérêt inférieur. La présence d'une disposition d'achat rend une obligation moins intéressante pour les investisseurs, car leur capacité à obtenir un rendement élevé pendant une période prolongée pourrait être réduite. Par conséquent, les obligations assorties de dispositions d'achat se négocient généralement à un taux d'intérêt effectif plus élevé, pour compenser les investisseurs pour leur retour sur investissement futur incertain. Une disposition de protection d'appel dans un acte de fiducie obligataire protège les intérêts des investisseurs en ne permettant pas à l'émetteur de rembourser les obligations avant un certain laps de temps,verrouillant ainsi le rendement de l'investisseur pendant cette période.

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