Rendement en espèces des actifs

Le rendement des liquidités sur les actifs mesure le montant net proportionnel des liquidités résultant de la possession d'un groupe d'actifs. La mesure est couramment utilisée par les analystes pour comparer la performance des entreprises du même secteur, car il est très difficile pour quelqu'un de masquer le chiffre des flux de trésorerie. Ainsi, le ratio est une mesure assez fiable et comparable de la performance des actifs dans une industrie. Un pourcentage élevé de rendement en espèces sur les actifs est particulièrement nécessaire dans un environnement lourd en actifs (comme toute industrie manufacturière), où les liquidités sont nécessaires pour maintenir, mettre à jour et investir dans des actifs supplémentaires. La mesure est généralement dérivée de manière agrégée pour une entreprise entière, auquel cas le calcul est:

Flux de trésorerie d'exploitation ÷ Total des actifs moyens = Rendement de trésorerie sur les actifs

Dans le calcul, le chiffre des flux de trésorerie liés aux opérations provient du tableau des flux de trésorerie. Le dénominateur comprend tous les actifs inscrits au bilan, pas seulement les immobilisations.

Le rendement de trésorerie sur les actifs est particulièrement précieux lorsqu'il existe une différence notable entre les flux de trésorerie et le bénéfice net déclaré, comme cela peut parfois être le cas lorsque la comptabilité d'exercice est utilisée. Dans cette situation, le calcul du rendement de l'actif total peut être trompeur, c'est pourquoi le flux de trésorerie est utilisé au lieu du chiffre du revenu net.