Ratios d'endettement

Les ratios d'endettement mesurent la mesure dans laquelle une organisation utilise la dette pour financer ses opérations. Ils peuvent également être utilisés pour étudier la capacité d'une entité à payer cette dette. Ces ratios sont importants pour les investisseurs, dont les investissements en actions dans une entreprise pourraient être menacés si le niveau d'endettement est trop élevé. Les prêteurs sont également de fervents utilisateurs de ces ratios, afin de déterminer dans quelle mesure les fonds prêtés pourraient être à risque. Les principaux ratios d'endettement sont les suivants:

  • Ratio dette / capitaux propres . Calculé en divisant le montant total de la dette par le montant total des capitaux propres. L'intention est de voir si le financement provient d'une proportion raisonnable de la dette. Les prêteurs aiment voir une participation importante dans une entreprise.

  • Ratio d'endettement . Calculé en divisant la dette totale par le total des actifs. Un ratio élevé implique que les actifs sont financés principalement par emprunt plutôt que par capitaux propres, et est considéré comme une approche risquée du financement.

  • Ratio de couverture du service de la dette . Calculé en divisant le résultat d'exploitation annuel net total par le total des remboursements annuels de la dette. Cela mesure la capacité d'une entreprise à rembourser à la fois le capital et les intérêts de sa dette.

  • Ratio de couverture des intérêts . Calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts par les intérêts débiteurs. L'intention est de voir si une entreprise peut au moins payer ses intérêts à l'échéance, même si le solde d'un prêt ne peut pas être remboursé. Cette mesure fonctionne bien dans les cas où un prêt devrait être reconduit en un nouveau prêt lorsqu'il arrive à échéance.

Il est utile de tracer ces mesures sur une ligne de tendance. Cela révèle l'existence de problèmes où l'endettement d'une entité augmente avec le temps ou où sa capacité à rembourser sa dette diminue. Les ratios d'endettement sont particulièrement préoccupants lorsqu'une entreprise souhaite qu'une agence de notation attribue une note à l'un de ses titres de créance; si les ratios révèlent un endettement élevé, une agence de notation peut attribuer une note faible qui augmente le coût d'intérêt des titres à vendre.

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